境外资本市场凭借差异化的投资者结构和对创新企业的包容性，为中国新经济企业提供了独特的融资机遇。
为完善并统一境内企业境外直接上市相关跨境资金管理，提升境内企业跨境融资便利化水平，扎实推进高水平对外开放，日前，中国人民银行、国家外汇管理局起草了《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》（简称《通知》），向社会公开征求意见。
《通知》共26条内容，包括回应市场诉求，拟对现行境内企业境外上市资金管理有关政策进行优化，统一本外币管理政策，规范募集资金管理，支持境内企业在国际金融市场高效融资。
近年来，监管部门持续推进资本市场高水平双向开放，提升外资参与境内市场的便利性，鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市，增强全球市场拓展能力。证监会近日披露的数据显示，自2023年境外上市新规正式实施以来，备案管理机制运行平稳。截至今年4月底，已有242家境内企业完成了境外上市备案。
发行上市登记时限延至30个工作日兴业策略
近年来，金融监管部门持续推进金融高水平开放，完善本外币一体化的跨境资金管理，跨境贸易和投融资便利化水平不断提升。
然而，目前境内企业赴境外上市的人民币和外币跨境管理政策不统一，有必要对境内企业赴境外上市资金管理政策需要进一步优化完善。中国证监会对境内企业赴境外上市以及H股“全流通”的管理由审批制变为备案制后，也有必要同步更新汇兑环节的资金管理政策。同时，国家外汇局在2014年发布的《关于境外上市外汇管理有关问题的通知》实施已逾10年，现有管理在登记时间要求、账户使用、资金汇兑等方面有待进一步提升便利化水平。
为顺应市场需求，结合前期银行办理境外上市登记业务试点情况，《通知》拟对现行政策进行优化，支持境内企业在国际金融市场高效融资。
具体来看，《通知》拟统一本外币管理政策，提出境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入。以人民币调回的，还可使用境内企业人民币银行结算账户。参与H股“全流通”的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发。
在企业募集资金境内使用和外汇风险管理上更为灵活便利。《通知》拟规定兴业策略，境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用。上市主体可自主选择外汇风险管理途径，通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易。
《通知》拟简化管理境内企业境外上市的程序，放宽登记时限要求。《通知》提出，除上市企业回购、境内股东增持外，将境内企业境外上市相关登记的办理方式，由在外汇局办理调整为银行直接办理。将发行上市、增发登记时限由15个工作日延长为30个工作日。将减持登记时限由拟减持前20个工作日调整为减持后30个工作日。放宽企业信息变更、部分股权结构变化等登记时限要求。
在进一步规范募集资金管理上，《通知》明确，境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内，股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时，应及时汇回境内；明确境外发行可转债和将可转债转为股票相关管理要求。此外，考虑到企业存在境外使用的合理诉求，《通知》还明确，如果在境外上市前已拿到业务主管部门批复或备案文件，也可留存境外开展境外直接投资、境外放款等业务。
年内49家公司境外上市备案获通过
随着我国经济的持续发展和对外开放程度的不断加深，越来越多的企业选择到境外上市，以获取更广阔的融资渠道和国际影响力。
5月20日，宁德时代（300750）在香港交易所挂牌上市，成为第153家“A+H”公司。宁德时代此次港股上市，绿鞋前发行规模46.0亿美元，绿鞋后发行规模52.9亿美元，本次发行为2023年以来全球规模最大的IPO（假设绿鞋全额行使），也是首个以“仅设定价格上限”方式完成定价的“先A后H”上市项目，所设价格上限较定价当日A股收盘价零折扣。此外，宁德时代境外发行上市备案从受理到完成仅25天时间，创近年来境外发行备案最快纪录之一。
境外上市为各类新技术新产业（300832）企业提供了多元化融资渠道，是资本市场高水平对外开放的重要内容。年初召开的2025年全国外汇管理工作会议明确，将优化对境内企业境外上市的资金管理，简化境外上市外汇登记。适时上调科技型企业便利化融资额度，帮助科创企业降低融资成本。
从监管分工来看，目前企业境外上市发行活动主要由证监会按《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及相关配套监管指引进行管理；在汇兑环节，直接上市按照《通知》办理境内公司境外上市登记。
2023年，经国务院批准，证监会发布境外上市备案管理相关制度规则，完善了监管制度，对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，并建立境内企业境外发行上市监管协调机制，完善跨境证券监管合作安排。
证监会相关负责人在日前国新办召开的新闻发布会上指出，境外上市新规正式实施，到现在两年多，备案管理机制运行平稳。截至2025年4月底，已完成242家境内企业境外上市的备案，其中有83家为科技企业，主要集中在信息技术、生物医药、新能源、先进制造等领域。
另外，据证监会最新数据显示，截至5月21日，今年以来共有49家公司境外发行上市备案获证监会通过。此外，截至5月16日，143家公司境外发行上市备案仍在进行中，其中102家拟赴港上市。
长江商报记者注意到，上述49家备案通过的公司中有多家A股上市公司，除宁德时代外，恒瑞医药（600276）已于5月23日登陆港交所，吉宏股份（002803）也将于5月27日在港交所正式挂牌上市。
证监会有关负责人在日前举行的2025全球投资者大会上表示兴业策略，证监会将进一步提高境外上市备案质效，优化合格境外投资者等机制安排，支持符合条件的外资机构申请新业务、设立新产品，不断健全跨境金融服务体系。
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